الاقتصاد والمال

أحداث هامة وحاسمة ستحكم السوق خلال هذا الأسبوع

2024-06-24 -- 00:15 ص

بالنسبة للمستثمرين الذين يحاولون تقييم مدى قرب تحركات أسعار الفائدة ستكون الأضواء مسلطة هذا الأسبوع على مقياس التضخم الأمريكي الذي يحظى بمتابعة وثيقة إلى جانب بيانات التضخم الأولية لشهر يونيو من بعض اقتصادات منطقة اليورو. كما ستسلط الأضواء أيضًا على المخاوف بشأن إشارات استنفاد التكنولوجيا الكبيرة بالإضافة إلى تصاعد التوترات التجارية. إليكم نظرة على ما يحدث في الأسواق للأسبوع المقبل.

التضخم بالولايات المتحدة

من المقرر أن يصدر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، يوم الجمعة، ومن المفترض أن يُظهر ما إذا كان التباطؤ الناشئ في التضخم مستمرًا أم لا.

ولكن القراءات الأخيرة لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لم تكن متماشية مع التوقعات. فقد أظهرت القراءة الأخيرة أن التضخم في الولايات المتحدة يسير بشكل غير متوقع في أبريل.

وقد تؤدي قراءة أخرى من هذا القبيل إلى تقويض الحجة القائلة بأن تخفيضات أسعار الفائدة ستحدث قريبًا. وعلى عكس الاحتياطي الفدرالي، لا تزال الأسواق متمسكة بتخفيض أسعار الفائدة مرتين هذا العام.

ويتضمن التقويم الاقتصادي أيضًا بيانات شهر يونيو حول ثقة المستهلكين إلى جانب بيانات شهر مايو حول مبيعات المنازل الجديدة والقائمة. وهناك أيضًا تقدير ثالث للنمو الاقتصادي في الربع الأول من العام، بالإضافة إلى بيانات عن طلبيات السلع المعمرة لشهر مايو.

ارتفاع التكنولوجيا قد يكون مبالغًا فيه

يعتقد العديد من المستثمرين أن الحالة طويلة الأجل لأسهم شركات التكنولوجيا قوية، نظرًا لأرباحها القوية والإثارة بشأن الإمكانات الثورية للذكاء الاصطناعي. ولكن المكاسب الضخمة في الأسعار، بما في ذلك مكاسب الأسعار الضخمة، بما في ذلك شركة انفيديا (ناسداك:NVDAالتي بلغت 155% منذ بداية العام حتى الآن، أثارت مخاوف من أن الارتفاع التكنولوجي قد يكون قد بدأ في التمدد.

وقد تبدو الأسهم المتقاعسة في السوق مثل أسهم الشركات الصغيرة وما يسمى بأسهم القيمة مثل الأسهم المالية والصناعية وكأنها صفقات رابحة.

ولكن حتى في حال حدوث تراجع، هناك القليل من الدلائل على أن المستثمرين سيتركون أسهم التكنولوجيا وأسهم النمو لفترة طويلة. وقد كان الرهان على التكنولوجيا اقتراحًا خاسرًا على مدار العقد الماضي، حيث ارتفع مؤشر ناسداك 100 بأكثر من 400% بينما ارتفع مؤشر راسل القيمة 1000 بحوالي 70% خلال نفس الفترة.

كما يمكن للتكنولوجيا أيضًا أن تنتعش بسرعة إلى حد ما مع اندفاع المستثمرين لشراء الأسهم المتراجعة.

أسعار النفط

انخفضت أسعار النفط بنحو 1% يوم الجمعة بسبب المخاوف من أن نمو الطلب العالمي على النفط قد يتضرر من قوة الدولار الأمريكي والأخبار الاقتصادية السلبية من بعض أنحاء العالم.

وعلى مدار الأسبوع، ارتفع الخامان القياسيان بنحو 3% بعد ارتفاعهما بنحو 4% في الأسبوع السابق.

وارتفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في سبعة أسابيع مقابل سلة من العملات الأخرى يوم الجمعة مع نهج الاحتياطي الفيدرالي الصبور في خفض أسعار الفائدة الذي يتناقض مع المواقف الأكثر تشددًا في أماكن أخرى.

وقد يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى دعم أسعار النفط، والتي تأثرت هذا العام بضعف الطلب العالمي. ومن شأن خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة أن يجعل الاقتراض أرخص في أكبر اقتصاد في العالم، مما يحفز الإقبال على النفط مع ارتفاع الإنتاج.

ومن المرجح أن تظل أسعار النفط في الأسبوع المقبل مدعومة أيضًا بعلاوة المخاطر الجيوسياسية المتزايدة.

التضخم في منطقة اليورو

في منطقة اليورو، ستصدر فرنسا وإيطاليا وإسبانيا بيانات التضخم الأولية لشهر يونيو يوم الجمعة.

وستحدد هذه البيانات نغمة البيانات على مستوى منطقة اليورو في الأسبوع التالي، وهي بيانات أساسية للمتداولين الذين يحاولون قياس عدد المرات التي سيخفض فيها البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة هذا العام.

وقد قام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة في 6 يونيو، ولكن لا يزال التضخم المحلي القوي والأجور يثير علامات استفهام حول عدد المرات التي سيتبعها.

ويتوقع المتداولون خفضًا آخر لأسعار الفائدة مرة واحدة أخرى وفرصة ثانية بنسبة 64% تقريبًا بحلول نهاية العام، بعد أن كانت هذه النسبة تقارب 80% قبل اجتماع يونيو.

ومن شأن أي مفاجأة تصاعدية أن تعكر مزاج المستثمرين الذين يعانون من حالة من عدم اليقين السياسي الجديد بعد أن دعا الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون إلى إجراء جولة أولى من الانتخابات الفرنسية في 30 يونيو.

التوترات التجارية

اتفقت الصين والاتحاد الأوروبي على بدء محادثات بشأن فرض الرسوم الجمركية المزمع فرضها على السيارات الكهربائية الصينية الصنع التي يتم استيرادها إلى السوق الأوروبية.

وفي وقت سابق من هذا الشهر، اقترحت بروكسل فرض رسوم باهظة لمكافحة ما يعتبره الاتحاد الأوروبي دعمًا مفرطًا. ومن المقرر أن تطبق الرسوم المؤقتة التي فرضها الاتحاد الأوروبي بنسبة تصل إلى 38.1% على السيارات الكهربائية الصينية المستوردة بحلول 4 يوليو، قبل أن تدخل حيز التنفيذ الكامل في نوفمبر.

وقد جاء إعلان المفوضية الأوروبية في 12 يونيو في أعقاب خطوة الولايات المتحدة برفع الرسوم الجمركية على السيارات الصينية في مايو وفتح جبهة جديدة في الحرب التجارية بين الغرب وبكين.

وقد ألمحت السلطات الصينية إلى تدابير انتقامية محتملة من خلال تعليقات وسائل الإعلام الحكومية والمقابلات مع شخصيات من القطاع.

Investing